리얼티인컴은 베리츠와 합병 이후 대체로 꾸준히 어닝 서프라이즈를 내주고 있다.
금일 발표된 실적을 살펴보면,
매출액이 작년 대비 20% 넘게 성장하고 증권사 추정치보다도 더욱 높은 서프라이즈이다.
리츠는 PER, PBR같은 일반적인 지표 보다도 FFO, 그리고 AFFO가 더욱 중요한데 주요 지표인 FFO 또한 꾸준히 성장하고 있음을 알 수 있다.
참고로 FFO는 당기순이익+감가상각비-자산매각차이를 말하고, AFFO는 FFO+임대료인상분-자본지출, 유지보수를 계산한 값이다.
부동산에서는 감가상각이 상당히 중요한 개념이기에 리츠 투자를 할 때 꼭 알아야 하는 개념이다.
리얼티인컴의 가장 큰 강점이 바로 장기 계약이고, 또한 재계약율이 높다는 것이다.
영업현금흐름 또한 손색없이 대단히 훌륭하다.
장기적으로 모아가기에 지루함만 이겨낸다면 이만큼 훌륭한 회사가 많지 않을 것이다.
2Q 어닝콜 요약.
- 일반 주주들의 순이익은 1억 9540만 달러, 즉 주당 0.29달러였음.
- FFO는 6억 8,830만 달러, 즉 주당 1.02달러였음.
- AFFO는 6억 7,170만 달러, 즉 주당 1달러였음.
- 초기 가중 평균 현금 리스 수익률 6.9%로 개발 또는 확장 중인 710개 부동산 및 부동산에 31억 달러 투자.
- 2028년 12월 만기 4.7% 선순위 무담보 채권 4억 달러, 2033년 7월 만기 4.9% 선순위 무담보 채권 6억 달러 발행.
- 연도별 견적 수정 EBITDAre에 대한 순부채는 5.3배.
- 이전에 발표된 15억 달러 규모의 단일 테넌트 편의점 부동산 414개의 EG Group과 임대 계약 완료.
CEO 의견
공실률 1% 미만 유지 중이며, 2분기에 우리는 우수한 실적 발표를 했습니다.
재무 결과는 다음과 같습니다.
(주당 수백만 달러를 요약한 것입니다.)
극장 산업에 대한 소식.
이전에 공개된 바와 같이 Cineworld 그룹 plc와 그 계열사는 2022년 9월 11장 재편 절차를 시작했습니다. 2023년 6월 30일 기준으로 Cineworld에 임대된 35개의 부동산을 소유하고 있으며, 이는 전체 포트폴리오 연간 계획 임대료의 1.1%에 해당합니다.
2023년 6월 30일까지 3개월 동안 우리는 전체 극장 포트폴리오에서 계약 임대료의 약 99%를 징수했습니다.
이 기간 동안 미수금 임대료는 주로 씨네월드에 임대된 부동산의 미지급 계약 임대료와 관련이 있었지만, 이후 파산 절차의 일부로 거부되었습니다. 우리는 2023년에 이 문제들에 대한 최종 해결에 도달할 것으로 예상합니다.
2023년 6월 30일 기준으로 Cineworld에 임대된 부동산에 대한 누적 적립금은 3,140만 달러이며 총 수취채권, 적립금 순액은 1,290만 달러입니다. 임대 수익 감소를 나타내는 시네월드의 이러한 적립금은 주로 2020년 COVID-19 대유행 기간과 2022년 4분기 동안 기록된 계약상 임대료 및 비용 회수와 관련되며, 직선 임대료 적립금은 제외합니다.
배당금 증가.
2023년 6월, 우리는 지난 1994년 나스닥 상장 이후 배당액이 121번 증가한 103개 분기 연속 배당금 인상을 발표했습니다.
2023년 6월 기준 연간 배당금은 주당 3.066달러였습니다. 2023년 6월 30일에 종료된 3개월 동안 주당 월간 배당금은 0.7650달러로 3.2% 증가했으며, 2022년 6월 30일에 종료된 3개월 동안 0.7410달러로 2023년 6월 30일에 종료된 3개월 도안 희석된 주당 1.00달러의 76.5%를 차지했습니다.
부동산 포트폴리오 업데이트.
2023년 2분기 현재, 우리는 85개 산업에서 사업을 하는 1,303개의 고객에게 임대된 13,118개의 부동산을 소유하거나 지분을 보유하고 있습니다.
장기순임대 계약에 따른 다양한 상업용 부동산 포트폴리오는 가중 평균 잔여 임대 기간 약 9.6년으로 적극적으로 관리됩니다.
우리는 상업용 부동산 포트폴리오는 역사적으로 매달 배당금 지급을 지원하는 신뢰할 수 있는 임대 수익을 제공해 왔습니다.
포트폴리오 점유율은 2023년 2분기 기준 99% 임대 또는 매각이 가능한 137건으로 2023년 1분기 기준 98.9%에 비해 0.1% 상승했습니다.
2023년 2분기까지 3개월 동안 재임대에 대한 새로운 연간 계약 임대료는 5,170만 달러로, 이전의 동일한 장치에 대한 연간 임대료 5,000만 달러와 비교하여, 재임대 장치에 대한 임대료 회수율은 103.4%였습니다.
2분기 6개월 동안 재임대에 대한 새로운 연간 계약 임대료는 8,780만 달러로, 동일한 유닛에 대한 이전 연간 임대료가 8,550만 달러였던 것과 비교하여, 재임대 유닛에 대한 임대료 회수율은 102.7%에 달했습니다.
동일 점포에 대한 임대 수익이 계속 늘어나고 있습니다.
(즉, 물가를 반영하여 임대료를 상승시키고 있다고 해석 가능.)
이상 어닝콜 요약 끝.
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